事情：公司发布2025年年报及2026年一季报，2025年公司完成经营收入62.41亿元，同比削减3.03%；完成归母净赢利4.37亿元，同比削减0.73%；完成扣非归母净赢利2.56亿元，同比增加78.52%。26Q1公司完成经营收入10.96亿元，同比削减9.65%；完成归母净赢利0.6亿元，同比增加12.15%；完成扣非归母净赢利0.35亿元，同比削减25.50%。

  在手订单足够，到26Q1在手订单算计59.49亿元。2026Q1公司完成新增订单10.68亿元，其间余热锅炉新增订单3.21亿元，清洁环保动力配备新增订单1.81亿元，解决方案新增订单4.14亿元，备件及服务新增订单1.52亿元；到2026Q1，公司完成在手订单59.49亿元。根据公司4月21日投资者联系活动记载表，公司未来盈余增加点有：1）海外商场，即使用本身优势产品（如燃机余热锅炉）提高产品国际商场占有率，一起加大海外出售网络布局，全方面提高海外订单占比。2）新动力商场，主要是依托熔盐储能核心技能，拓宽其在光热发电、用户侧储能、火电灵活性改造、零碳园区等更多动力使用场景展开使用。3）备件与改造商场，公司活跃关注并争夺节能提效改造时机、下降排放改造需求、拆旧建新事务时机，进一步提高存量商场的赢利奉献。

  继续深化核电战略布局，为大湾区“华龙一号”项目供给核级配套设备。近来，粤港澳大湾区首台“华龙一号”核电机组——中广核广东和平岭核电项目1号机组投产发电，正式具有商业运转条件，公司估计年发电量超90亿千瓦时。西子洁能为大湾区“华龙一号”项目供给核级配套设备，以苛刻规范、完善核质保系统与专业人才队伍，确认确保产品牢靠交给，验证并提高了公司核质保才能，夯实核电商场根底。公司继续深化核电战略布局，1998年进军核电范畴，2018年获民用核安全设备制作许可证，2025年建立杭州西子核能科技有限公司并建成核电专用清洁车间，活跃融入国家新式动力系统建造全局。当时，全球核能工业迎来新一轮开展时机，我国核电进入加快开展期，装机规划继续稳步提高。西子洁能将以此项目成功投产为新起点，继续深耕核电配备范畴。

  危险要素：职业竞赛加重；方针没有抵达预期；原材料价格动摇危险；技能迭代危险；海外拓宽没有抵达预期。